Racionamiento de crédito y sistema bancario en una economía dolarizada con controles de tasa de interés: una aproximación para el caso ecuatoriano en el periodo 2004-2009

Abstract

La presente investigación apunta a probar la existencia de racionamiento de crédito bancario en la economía ecuatoriana y a realizar una aproximación para entender las potenciales relaciones entre el sistema bancario ecuatoriano y la actividad real; ambos objetivos tratados desde un punto de vista macroeconómico en un contexto de dolarización y controles de tasa de interés. Para el primer objetivo se utilizan dos contrastes: 1) una separación de muestra basada en la teoría de racionamiento de crédito de Stiglitz y Weiss (1981), variables de liquidez y modelos autorregresivos; y 2) modelos de desequilibrio. Para la consecución del segundo objetivo se recurre a un modelo de Vectores Autorregresivos Estructurales (SVAR) un análisis de hechos estilizados y restricciones de corto plazo en base a la teoría existente. Los resultados obtenidos sugieren que en el mercado de crédito bancario ecuatoriano existen tanto racionamiento "a la Stiglitz" como racionamiento dinámico. Los resultados relacionados con los vínculos entre el sistema bancario ecuatoriano y la actividad real no presentan la magnitud esperada a partir de la teoría; sin embargo, existen relaciones relevantes entre agregados bancarios y entre la tasa de interés y la actividad real; enriqueciendo el contexto a considerarse por los hacedores de política