Análisis de las instituciones que conforman el ECUINDEX, su sostenibilidad financiera y su posicionamiento en el mercado de valores en el período 2004-2007

Abstract

Después de la crisis financiera del año 1999 las bolsas de valores ecuatorianas abrieron las puertas a varias alternativas que reactivaron el mercado de valores, que registra un importante crecimiento de su liquidez desde el año 2004, y ofrece financiamiento para proyectos de inversión, tanto del sector productivo como del sector financiero. Sin embargo a partir de agosto del 2007, la crisis financiera desencadenada a nivel mundial tuvo cierto impacto en el mercado de valores ecuatoriano, originado principalmente por la incertidumbre de riesgo de liquidez internacional; a pesar de ello, en los primeros meses de 2007 se presentó un dinamismo en las bolsas de valores de Quito y Guayaquil, las empresas incrementaron sus emisiones de acciones, en vista de que los bancos restringieron las líneas de crédito. Se realiza entonces un estudio desde la perspectiva del mercado de valores ecuatoriano, que permita determinar el comportamiento de los principales emisores; para lo cual se analiza la evolución en los últimos años de las instituciones que conforman el índice bursátil ecuatoriano "ECUINDEX" ", a través del uso de indicadores financieros y operativos, seleccionando los más significativos con un Análisis de Componentes Principales; y una vez establecidos clasificar las empresas mediante un Análisis de Conglomerados, para determinar el posicionamiento de cada una de éstas en el Mercado de Valores. Finalmente se realiza un ranking y clasificación de estas instituciones financieras emisoras, evaluando la solidez financiera y gerencial con el Método CAMEL (Capital, Assets, Manegement, Earnings, Liquidity); para caracterizar a las empresas del sector real de la economía se constituyó el LISER, que analiza la Liquidez (LI), Solvencia (S),Eficiencia (E) y Rentabilidad (R), con similares criterios del CAMEL.