Determinación del VaR de Liquidez en una institución financiera utilizando la teoría de Valores Extremos

Abstract

Los modelos que se han desarrollado y sugerido por los organismos de control, como son el Comité de Basilea y la Superintendencia de Bancos y Seguros, para la cuantificación de la volatilidad de los flujos de efectivo o depósitos, no abarcan el total comportamiento volátil del mercado. Es así que en la presente investigación el modelo analizado, que es el VaR (Valor en Riesgo), presenta debilidades en su forma de cálculo. Se determina que el mismo, no cumple pruebas de stress a pesar de ser validado a través de un conjunto de test (Backtesting). Se concluye que el mismo no abarca comportamientos inestables del mercado, ya que se comprueba que el modelo tradicional del cálculo del VaR no representa lo que ocurre en la realidad, como es por ejemplo la distribución Normal de la serie de Retornos de los Depósitos. De aquí la importancia de combinar metodologías estadístico-matemáticas, el VaR con la Teoría de Valores Extremos, con el único objetivo de obtener resultados que abarquen escenarios atípicos (perdidas con escenarios extremos), garantizando a las instituciones financieras la previsión con respecto a estos escenarios