Análisis de los mercados emergentes brics en pandemia y post pandemia : análisis del rendimiento y riesgo de los índices referenciales de los brics y evaluación del contagio sistémico entre los países que conforman el grupo brics versus el índice s&p 500 en período 2016 – 2022.

Abstract

Los modelos de valoración de activos se usan para evaluar la relación entre riesgo y rendimiento de una acción, a través del coeficiente beta que, es un indicador de la volatilidad de un activo en relación con el mercado. No obstante, el uso de modelos de valoración de activos para evaluar el mercado bursátil de un país en función del mercado global al que pertenece es muy limitado. Este artículo analiza los rendimientos y riesgo sistemático del mercado bursátil de los países del BRICS, de enero del 2016 a marzo del 2022, tomando en consideración posibles contagios financieros entre estos mercados y el índice S&P 500. Para el análisis se utilizó el modelo de tres factores de Fama y French usando las siguientes variables: índices bursátiles MSCI de cada país de los BRICS, índice bursátil MSCI Mundial, índices bursátiles representativos de cada país, índice bursátil MSCI Emergente, y los factores tamaño y valor de cada país. Además, para el análisis de contagio financiero entre estos países y el S&P 500 se utilizó una metodología conformada por la cointegración de Engle y Granger y la prueba de causalidad de Granger. Los mercados brasileño, ruso y sudafricano son más rentables que el mercado mundial, pero conllevan un mayor riesgo, mientras que el mercado indio y chino son menos volátiles que el mercado global. Asimismo, todos los países emergentes BRICS tienen una relación de largo plazo con el índice S&P 500, y existe contagio sistémico por parte del S&P 500 sobre estos países.